日本的小额投资非课税制度（NISA）
日本在2014年1月导入的小额投资非课税制度（NISA）增长的态势顺畅。然而其要点及课题也值得一提。
据说超过1,600兆日元的日本个人金融资产的半数为存款。即所谓的“橱柜存款”，不出现在市场周转的资金。一直以来都是围绕日本“投资”的重大问题。迄今为止，日本政府也试图通过放宽限制将这些资金引向市场，但并没有取得实质性的效果。这次的小额投资非课税制度（Nippon Individual Savings Account，NISA）是作为推进动真格儿的“投资时代”的又一次尝试。
其实，NISA是模仿英国个人储蓄帐户（Individual Savings Account，ISA）模式的一种税制。通常，股票及投资信托等获取的分红、收益为所得税及地方税的课税对象（正常税率为20％），而NISA是以每年上限为100万日元的新投资为对象，其所得的分红及收益免税的制度（最长期限为5年）。（见表1）
表1 NISA的概要
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适用对象 |
满20岁的日本国内居民 |
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非课税对象 |
上市股票及公开买卖股票投资信托等的分红、收益 |
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非课税投资额 |
每年新投资额的上限为100万日元（最多500万日元） |
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非课税期间 |
最长5年（过期后，可转至新的非课税框架继续持有） |
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投资期间 |
2014-2023年（10年期间） |
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可开帐户数 |
每人仅限1个 |
NISA在老龄人群体中的增长态势顺畅。据日本金融厅2014年3月底的统计，NISA帐户的开设数为6,503,951个（同年1月制度导入时为475万个），投资总额达到1兆34亿4,608万日元。（见表2）
表2 开设NISA帐户的年龄层变化
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NISA帐户数（制度导入时） |
年龄层比率 |
NISA帐户数 （3月底） |
导入以来的增长率 |
年龄层比率 |
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总数 |
4,924,663 |
100.00％ |
6,503,951 |
37.0％（*） |
100.00％ |
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20-30岁 |
137,580 |
2.80％ |
209,144 |
52.0％ |
3.20％ |
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30-40岁 |
321,576 |
6.50％ |
501,895 |
56.1％ |
7.70％ |
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40-50岁 |
559,030 |
11.40％ |
823,581 |
47.3％ |
12.70％ |
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50-60岁 |
788,778 |
16.00％ |
1,078,784 |
36.8％ |
16.60％ |
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60-70岁 |
1,479,943 |
30.10％ |
1,874,228 |
26.6％ |
28.80％ |
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70-80岁 |
1,215,185 |
24.70％ |
1,490,993 |
22.7％ |
22.90％ |
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80岁以上 |
422,571 |
8.60％ |
525,326 |
24.3％ |
8.10％ |
注* 与日本国税厅公布的NISA帐户开设数∶4,747,923个（2014年1月1日统计）比率
出典：日本金融厅
有关老龄开户人数居多的这一特征，根据今年4月日本金融厅的调查结果分析，积极利用NISA制度理财的老龄人，是为了自己老后、打算留给儿孙，以及具备投资经验的人。另一方面，尽管年龄层的差异较大，但男女的差异微乎其微，回答理财的目的可以大分为期待增值和较高的分红两部分。（见表3）
表3 NISA帐户的购买金额（2014年3月31日统计）
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NISA帐户的购买总额 |
１兆34亿4,608万日元 |
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上市股票 |
3,645亿1,357万日元（36.3％） |
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投资信托 |
6,212亿0,822万日元（61.9％） |
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上市投资信托／ＥＴＦ（Exchange Traded Funds） |
91亿0,417万日元（0.9％） |
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房地产投资信托／ＲＥＩＴ （Real Estate Investment Trust） |
86亿2,012万日元（0.9％） |
出典：日本金融厅
文／水野哲（自由撰稿人）
